文 | 窄播，作家 | 庞梦圆

互联网平台的大破费进口之争又有新进展。

10号上昼，司庆日今日，高德推出「高德扫街榜」，从导航到店的东说念主数、复购率、专程前去、东说念主群宽度四个维度，生成线下好意思食、货仓、景区畛域的商家评价榜单。此举被视为高德在对标好意思团的寰球点评，也被相识为阿里除加立时时零卖外、也运行布局到店团购业务。

此前两天，天猫还上线「即时购」专场，旗下260多个品牌通过天猫旗舰店或授权专营店接入淘宝，放大我方在即时零卖上的远场供给上风。咫尺手淘主页、搜索框、闪购页面均可看到带有门店地址和「闪购」标的商品展示。

高德作念榜单的讯息发布后，阿里股价一度涨超4%，创2021年11月以来新高。

上个月，三大平台、、阿里财报不竭发布后，市场已给了阿里正面反映（发布当日股价飞腾18%）。还因此激勉了部分对于「好意思团护城河是否沉稳」的商榷。

但在咱们看来，腹地破费的竞争一经从向畛域求成果，进入向供给要成果的阶段，肖似从电商早期京东和阿里的同类竞争，进入拼多多入局之后掀翻的供给竞争。判断好意思团护城河是否沉稳、阿里大破费进口是否有历久着力、京东是否真实逾期了，齐需要回到这个前提来商榷。

分开来看：

咫尺，变化最大的是即时零卖。通盘即时零卖市场仍在模式摸索的早期阶段，但竞争焦点正从餐饮外卖向非餐过渡。

其中，外卖的竞争中枢已从茶饮转动到正餐，且正餐竞争已被拉升到供给编削的层面。

非餐竞争中，各平台更能酿成各别化上风的，不是在畛域上一经拉平的闪电仓，而是各家在自有供给体系上的较量，以及对各自既有上风的施展——即是正本动作电商平台和活命劳动平台齐集下来的供给、劳动、成果以及生态上风。

可能再起变化的是团购业务。

比如高德作念榜单，咱们就觉得，其主义应该不是只停留在生成一个榜单。榜单的心智很难短期迁徙，即便有AI加持，大宗UGC内容依然是一个可靠榜单的要害组成部分——高德也正在通过「送10元打车券」等方式劝诱更多用户给商家留住评价。

这个动作更大的价值，是要进一步周转阿里生态内器具类APP的流量活跃度，日后与团购、外卖、闪购等来回行径勾通，找到流量变现的新念念路。表面上，高德、支付宝这些自带流量的器具，齐不错/应该成为大破费平台的流量进口和营销场景。

但永久要牢记的是，对通盘线上来回来说，最大头的依然是传统的快递电贸易务。阿里电商近几年最大的竞争敌手，依然是拼多多和抖音。

外卖焦点从茶饮转动到正餐「供给编削」

外卖是即时零卖的进口，茶饮是外卖之争的进口，外卖生意的历久发展如故要看茶饮除外更能代表细目性需求、有更高客单价、毛利率的正餐的占比，这些已成为行业共鸣。

平台们在外卖上的较量，也一经从茶饮转动到正餐上来，围绕正餐的竞争已被拉升至比拼「供给编削」的高度上来，正如昔日电商曾发生过的供给之争相通。

好意思团从此轮大战一运行就稀疏保持对正餐的补贴比例，尤其对拼好饭、神抢手的补贴。近期，高盛一份对于好意思团Q2事迹的研报也提到，「（好意思团）订单结构中饮料占比比同行低10个百分点」。

京东外卖在7月份淘宝闪购加快后就不再跟进大范围补贴，高管们公开语言和财报中反复说起的，亦然其餐饮供应链编削姿色七鲜小厨，以及外卖与中枢电贸易务的协同。

阿里财报中，蒋凡敬佩了淘宝闪购「超预期」终了既定方针，包括在订单畛域、用户、商户供给、运力畛域的增长。但也明确接下来的方针，是在畛域扩大基础上，通过用户结构、订单结构、单均成果的优化来提高成果。比如在订单结构优化中，持续鼓动「高价值正餐订单以及零卖订单」的比例普及，终了客单价普及，进而带来全体UE的优化。

而外卖正餐因为自然散布、非标链条长，成果之争需要从扩大畛域求成果，过渡到供给编削求成果的新阶段。在供给编削上的尝试，平台动作东要体现为以类自营或单品爆品模式，通过磋议采购、集约需求、磋议践约来降本增效。

这方面更有先发上风和布局深度的是好意思团。

据《窄播》此前的了解，早在2023年傍边，好意思团就运行摸索拼多多的单品爆品逻辑，多猛进度可在外卖复制。拼好饭、品牌卫星店、中央厨房模式的浣熊食堂，齐可看作基于上述念念路的外卖供应链检阅。京东七鲜小厨持的亦然外卖补贴速率下来之后，如何通过供给编削给正餐外卖遐想一套更高效的践约模式的契机。

外卖提效无非几种方式。一种是扩大畛域提高单均成果，但畛域是有天花板的；一种是提高配送践约速率，但运力只须不休插足，早晚会基本拉平；还有一种，是在供给编削的带动下，通过集约需求来提效——这更查考平台在餐饮供应链、算法、运力的配合上的概述能力，也更代表畴昔竞争标的。

因此咱们倾向于觉得：好意思团在外卖畛域的护城河依然结识。它依然有更高的成果，更坚定的配送体系，同期更丰富、编削的供给结构。

上述高盛研报也提到：与外卖大战前比拟，「（好意思团）外卖业务单元经济效益的上风相较于其他玩家进一步扩大，这收获于畛域/成果/更高质地的订单」。并量度，「好意思团将保持其在外卖市场的早先地位，尤其是GTV方面」，好意思团终了「单均EBIT东说念主民币1元的历久盈利复苏旅途仍然完好意思」。

非餐焦点不在闪电仓，在自营供给体系

跟着通盘即时零卖的竞争从餐拓展到非餐，非餐的竞争焦点，也不再是畛域已快速拉平的闪电仓，而是各自正加快布局的自营供给体系（即小象超市+松鼠便利+称心猴+万般自营垂类闪电仓组成的好意思团供给体系，与盒马鲜生+超盒算NB+盒马前置仓组成的阿里供给体系的较量），以及各自对既有供给上风的编削。

从数目上，闪电仓口角餐供给的大头。好意思团、阿里齐在财报中提到各自闪电仓数目已达5万。固然，其中存在不少交叉，好意思团和阿里与闪电仓商家的合营深度也有各别。但全体上，两边在闪电仓上的进展处在基本拉平景况，日后也会历久处于相对闲适的竞争形态。

因为咫尺形态的闪电仓，不会是即时零卖平台彰显非餐各别化的中枢场地。

好意思团闪购在闪电仓市场多年的摸索一经讲授：全品类的、商家自主斟酌的闪电仓，于商家而言是个低毛利的生意，于平台而言主要提供长尾供给补充。

有从业者告诉咱们，咫尺大多数闪电仓商家，「惟有10%获利，10-20%不亏钱，剩下齐是不获利的」。

咱们了解到，全品类闪电仓的供给组成中，绝大部分是日百白牌。其中出量的主如果刚需快消品、米面粮油，但他们价钱低且透明，很难作念出利润，也很难酿成各别化。

能够作念出利润的，要么是得志临时性需求的长尾供给，如市集开业时的红地毯，消防查验时代的熄灭器；要么是一些本即是高毛利的品类，如生鲜、便利店品类的失业零食、好意思妆小样、宠物用品、3C数码、药品、非寰球类酒水。前者需求相配不闲适，「好几天也不一定出一单」；后者则不竭被好意思团以多样垂类的自营闪电仓品牌渗入。

现如今，好意思团已在线下搭起了一套结构丰富的即时零卖供给体系：

顶层是隐蔽20多个一二线城市的小象超市，世界共上千个仓。其中生鲜占比逾越30%，基于源流采购+生鲜尾货处理能力，生鲜既是小象的流量开始，亦然利润开始。畴昔，小象超市打算去到世界总共一二线城市，在北上广深将测试营业至凌晨2点。

再往下是与小象超市酿成互补的、聚焦非生鲜、且隐蔽范围更广的松鼠便利；面向下千里市场的斑马超市；新开的硬扣头超市称心猴；以及垂类的歪马送酒、成东说念主用品闪电仓、母婴闪电仓等。

这套自营为主的、面向不同市场、不同东说念主群的线下业态，即是好意思团即时零卖作念供给各别化的开始。

对应到阿里，这套体系主要由盒马组成，包括盒马鲜生+超盒算NB（原盒马NB）+行将推出的盒马前置仓。阿里财报透露，盒马接入淘宝闪购后，线上订单全体阻止 200 万。据2025年3月数据，盒马鲜生门店数目超400家，超盒算NB近300家。

固然，就好意思团和阿里来说，除5万闪电仓+自营体系这些交叉外，两家的非餐之争还包括一层对既有上风的编削。

好意思团的既有上风，是线下供给上翻能力。财报里提到，618时代，好意思团闪购已赋能线下100万商家。在这方面，阿里的基础有1688这个线下小店常用的网采渠说念，但1688咫尺莫得与淘宝闪购完满买通。好意思团也在不休丰富我方劳动于闪电仓商家的供应链平台闪电帮帮的能力，比如近期在引入更多劳动商。

阿里的既有上风，是丰富的远场供给，尤其是品牌供给。

在淘宝搜索「杰克琼斯」等品牌已可看到带闪购标的商品

即蒋凡在财报里提到的，天猫超市将全面从 B2C 远场模式升级为近场闪购模式，以及畴昔将鼓动百万家天猫品牌线下门店加入淘宝闪购。不外，也好意思团一直在积极与品牌缔造平直关系，尤其是一些食物饮料、3C数码品牌，如茅台、小天才腕表等。

阿里的另一个上风是生态巨大，诸如高德、支付宝对大破费平台在流量和营销等层面的撑持。

阿里电商的中枢竞争敌手依然是拼多多

要指示的是，无论如何，阿里电商的中枢业务永久是远场电商。要作念大破费平台没错，要持「破费从远场向近场的转动的机遇」没错，但即时零卖市场畛域按咫尺主流量度是2025年近万亿，2030年破2万亿元。而电商市场排行前四的玩家，每一个年GMV齐远超2万亿。

因此，阿里电商的头号竞争敌手，在近几年内，齐会是在全体畛域，以及电商最本色的供给、价钱、成果上齐高低小觑的拼多多，而不是好意思团。

尽管拼多多咫尺还莫得讲求布局即时零卖，但当运力成为行业基础要领之后，阿里能够率如故会正面际遇有硬通货高效践约能力、有多多买菜为基础的拼多多。

这亦然为什么，阿里财报电话会中，蒋凡屡次敬佩淘宝闪购在普及手淘用户畛域、活跃度上的进展。包括8 月份手淘 DAU 增长 20%，闪购频说念活跃用户数超1.5亿。并盼愿畴昔三年内，闪购和即时零卖将为平台带来1万亿的来回增量。

咫尺，闪购对远场电商来回的带动作用已有具体体现。

咱们就了解到，淘宝闪购加快后，天猫健康类目某细分品类商家的搜索和搜索指点成交数据「齐创了全年新岑岭」，且「30%的用户会先在闪购搜，之后再到B2C的搜索框搜」。

不少商家觉得「这是个巨大的契机」，一经运行念念考怎样通事后链路优化的方式把这些新用户留住来，在接下来的双11产生更多复购。

固然，一直以来，阿里电商在围绕供给的资本、成果、体验优化除外，还有一条面向品牌告白的流量变现逻辑。

如上所说，即时零卖咫尺的协同主要体咫尺流量畛域、活跃度普及，以及因流量飞腾带来的「告白和CRM（客户贬责收入）普及」、「裁汰市场投放用度」方面。在这个维度上，高德也不错为大破费平台注入更多流量。以及，淘宝与拼多多接下来的较量，注定会重叠一层基于多样贸易营销器具、设施论酿成的流量变现成果的较量。

天猫自客岁以来一直在进行的器具和斟酌设施论迭代，以及对匡助品牌商家终了生意增长、新品打造、品牌力普及的强调，亦然阿里电商意在提高流量进展成果的体现。这个层面上，阿里电商的中枢竞对亦然抖音，而不是好意思团。